Dell koupí zakladatel firmy s investory za 24,4 miliardy dolarů

Slábnoucího amerického výrobce počítačů Dell koupí konsorcium vedené šéfem a zakladatelem firmy Michaelem Dellem a poté stáhne akcie společnosti z burzy. Transakce podpořená skupinou investorů s účastí společností Microsoft a Silver Lake bude mít hodnotu 24,4 miliardy dolarů (463 miliard Kč) a bude největší svého druhu od poslední ekonomické recese.

Transakce ukončí téměř 25 let historie Dellu jako veřejně obchodované společnosti v době, kdy bývalá jednička světového trhu osobních počítačů klesla na třetí místo. Její zakladatel má v úmyslu uskutečnit restrukturalizaci a zásadní obrat ve směřování firmy bez tlaku finančních trhů. Dell zůstane generálním ředitelem a největším akcionářem firmy, v níž má nyní 16 procent.

Dell se svou investiční firmou MSD Capital a firma soukromého kapitálu Silver Lake zaplatí za akcii firmy 13,65 dolaru. Přední světový výrobce počítačového softwaru Microsoft k převzetí přispěje úvěrem dvou miliard dolarů a transakci finančně podpoří čtyři banky.

Dell už v roce 2010 podle médií vážně uvažoval o manažerském převzetí firmy. Společnost, která byla kdysi jedničkou na trhu stolních počítačů, v posledních letech trvale ztrácela pozice pod tlakem čínské společnosti Lenovo a domácího konkurenta Hewlett-Packard. Dell před pěti lety po krátké přestávce znovu nastoupil do čela firmy, jeho snahy však k obratu nevedly.

Hodnota firmy na burze se od loňska do poloviny ledna snížila asi o 40 procent na zhruba 11 dolarů. Po zprávách o plánu převzetí její akcie vzrostly a pohybovaly se mezí očekávanou cenou 13 až 14 dolarů. V úterý akcie firmy posílily o téměř jedno procento k blízkosti nabídnuté ceny.

Podle analytiků může být firma v soukromém vlastnictví pružnější, bude se však muset vyrovnávat se stejně nepříznivou situací na trhu. "Pro Michaela Della je to příležitost k poněkud flexibilnějšímu řízení firmy. To ale nemění nic na tom, že budou mít na trhu PC stejné problémy jako předtím," řekl agentuře Reuters analytik FBN Securities Shebly Seyrafi.

Finanční ředitel Dellu Brain Gladden uvedl, že strategie firmy "zůstane obecně stejná". Připustil, že obrat potrvá déle a vyžádá si další investice.

Akcie Dellu budou staženy z trhu Nasdaq, jakmile bude navržená transakce dokončena. Firma nyní bude 45 dní čekat, zda se přihlásí konkurenční nabídky na převzetí.

Převzetí Dellu se uskuteční formou "pákového výkupu" (leveraged buyout), což je transakce financovaná z většiny na dluh, který po převzetí přejde na kupovanou firmu. V USA to je největší takové převzetí od listopadu 2007, kdy mobilního operátora Alltel koupily za 25 miliard dolarů TPG Capital a pobočka banky Goldman Sachs. Krátce poté se americká ekonomika propadla do nejhlubší poválečné recese a zdroje k financování takovýchto transakcí vyschly.

Rozhodnutí stáhnout Dell z veřejného trhu odráží ústup osobních počítačů z výsluní ve prospěch chytrých telefonů a tabletů. Prodej osobních počítačů loni podle výzkumné firmy Gartner klesl o 3,5 procenta, což byl první propad za více než deset let. Na prodeji osobních počítačů je silně závislý Microsoft, který má se svými Windows dominantní pozici na trhu jejich operačních systémů a Dell je jedním z jeho hlavních zákazníků.

Michael Dell uvedl svou firmu na veřejný trh v roce 1988, kdy měla hodnotu 85 milionů dolarů. Dell trhu osobních počítačů kraloval zejména na vrcholu internetového boomu kolem roku 2000, kdy jeho hodnota překračovala 100 miliard dolarů. V roce 2006 jej sesadil z první příčky Hewlett-Packard.