Analytici
ČNB podle ekonomů ve čtvrtek nechá sazby beze změny

Bankovní rada České národní banky ve čtvrtek ponechá úrokové sazby beze změny. Shodli se na tom oslovení analytici. Důvodem je podle nich především vývoj inflace, která totiž v posledních měsících byla pod odhady ČNB. Růst sazeb je podle ekonomů možné očekávat až ve druhé polovině roku. Centrální banka zveřejní ve čtvrtek také novou prognózu vývoje ekonomiky.

"Květnové zasedání bankovní rady ČNB žádné změny v nastavení měnověpolitických nástrojů nepřinese. Neočekávám ani žádnou změnu v komunikaci ČNB ohledně jejích budoucích kroků. Rada ČNB bude sice mít k dispozici novou makroekonomickou prognózu, ve které bezpochyby dojde k některým úpravám, avšak další růst úrokových sazeb v ní bude i nadále signalizován na přelom let 2018 a 2019," uvedl analytik společnosti Akcenta Miroslav Novák.

"Ačkoli nadcházející měnové jednání ČNB žádnou změnu v nastavení úrokových sazeb nepřinese, bude důležité především z pohledu nově zveřejněné prognózy," upozornil hlavní ekonom ING Jakub Seidler. Pozornost se podle něj bude soustředit především na předpokládaný vývoj kurzu koruny a úrokových sazeb. "Ty dohromady naznačují, jak intenzivně by měla být měnová politika z pohledu ČNB utahována," uvedl. Podle něj růst cen kvůli silné spotřebě domácností v kombinaci s pomaleji posilující korunou umožní ČNB v druhé polovině letošního roku úrokové sazby ještě dvakrát zvýšit.

Podle hlavního ekonoma Cyrrus Lukáše Kovandy nová prognóza ČNB naznačí zrychlení tempa inflace, která by se tak měla ve druhé polovině letošního roku dostat bezpečně nad dvouprocentní inflační cíl. "Právě v druhé polovině roku tak ČNB teprve přistoupí ke zvýšení své základní úrokové sazby. Letos sazbu zvýší pravděpodobně dvakrát," uvedl.

Klíčovým parametrem v rozhodování ČNB bude podle hlavního ekonoma UniCredit Bank Pavla Sobíška také trh práce. "Další zrychlení růstu mezd by pravděpodobně vyvolala diskusi o zpřísnění měnové politiky. Vzhledem ke zpoždění, s nímž je mzdová statistika k dispozici, se nicméně rozhodování o zvýšení sazeb odkládá na druhé pololetí a spíš k němu dojde až ve čtvrtém čtvrtletí," uvedl.

Čtvrtečního zasedání bankovní rady se zúčastní všech sedm jejích členů.

V aktuální únorové prognóze ČNB počítá letos s růstem ekonomiky o 3,6 procenta a příští rok o 3,2 procenta.

ČNB naposledy zvýšila úrokové sazby letos v únoru. V březnu nechala rada sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak v březnu zůstala na 0,75 procenta.