Akciový rádce
Deset investičních lekcí z nejhoršího kolapsu na trhu
10.11.2012 08:30
V říjnu 1929 zkolaboval akciový trh. Lidé, kteří měli v akciích peníze, museli bezmocně přihlížet tomu, jak se jejich bohatství v několika minutách rozplynulo. Po propadu akciového trhu následovala Velká hospodářská krize. Stejných důsledků pádu akcií se investoři obávali také v říjnu 1987, namísto deprese se však trh opět postavil na nohy.
Před 25 lety ztratil Dow Jones skoro 23 procent během jediného dne - šlo o rekordní jednodenní propad v historii trhů. Nebyl sice signálem další velké deprese, novou éru na akciových trzích však odstartoval - začal akciový svět plný volatility.
Ačkoli byly po takzvaném "flash crashi" z 6. května 2010 zavedeny limity na denní pohyb akcií, trhy jsou stále na hluboké propady velmi náchylné. Americké akcie se přitom za podpory centrálních bank přiblížily rekordním maximům dosaženým před splasknutím nemovitostní bubliny, po níž následovala světová finanční krize.
Vzestup k vrcholu ale vyvolává mnoho otázek. Mezi ty nejaktuálnější patří, jak se investoři poperou s volatilitou, která se očekává v souvislosti s americkými prezidentskými volbami a politickými šarvátkami na konci roku kvůli fiskálnímu útesu.
Zkušenosti portfoliomanažerů, kteří zažili na vlastní kůži "černé pondělí" v roce 1987, mohou dnešním investorům v mnohém pomoci.
1. Zůstaňte nad věcí, když se ostatní utápějí v emocích
Vaše odhady (ani nikoho jiného) nebudou nikdy stoprocentně přesné. Peter Langerman, prezident Mutual Series Funds z "rodiny" skupiny Franklin Templeton, proto doporučuje nepodcenit rozhodování ohledně alokace portfolia. "Úspěch závisí na tom, zda jste portfolio předem nastavili na 'přežití' v těch nejhorších tržních podmínkách," tvrdí. Dodává, že dnešní algoritmy HFT traderů nejsou příliš odlišné od davového smýšlení, které se stalo strašákem investorů v roce 1987.
2. Následujte Buffetta: Nakupujte, když mají ostatní strach, a prodávejte, když jsou chamtiví
Zatímco konkrétně se "černé pondělí" zapsalo do knihy rekordů kvůli hloubce jednodenního poklesu, občasné propady jsou podle Charlese Rotbluta, viceprezidenta Americké asociace individuálních investorů, na trzích relativně běžnou záležitostí. "Pokud se upnete na dlouhodobé portfolio, žádný propad vás nerozhodí," tvrdí Rotblut a poukazuje na to, že už v roce 1988 rostly akcie large-caps o 12 procent, další rok dokonce o 27 procent. Investoři, kteří využijí propad jako příležitost k nákupům, benefitují z následného oživení nejvíce.
Pokračování článku, který vznikl ve spolupráci s Investičním webem, čtěte ZDE.
Diskuse
Diskuze u článků starších půl roku z důvodu neaktuálnosti již nezobrazujeme. Vaše redakce.