Akcie na rozcestí
Před výsledkovou sezonou podupávají na trzích medvědi
13.07.2014 08:45 Původní zpráva
Býk, nebo medvěd? V posledních několika kvartálech to vypadalo asi následovně: býk, býk, býk, medvěd, býk, býk, býk, býk, medvěd......býčí stádo naprosto válcovalo medvědy, kteří byli vysoko v horách. V posledních dnech ale sestoupili a vystrčili drápy! Ne, nejedná se o výjev z kanadských lesů, ale o aktuální dění na akciových trzích.
Akciové trhy letos vzrostly přibližně o sedm procent a v součtu s rokem 2013 o 36 procent, ale uplynulý týden převážili medvědi, neboli investoři, kteří spekulují na pokles trhů. Tato část investorů dostala strach z výsledkové sezony, která byla neoficiálně zahájena ve středu hliníkářskou firmou Alcoa. Výsledková sezona, která se v Evropě a v USA opakuje pravidelně čtyřikrát do roka, vždy vede k potvrzení nebo vyvrácení očekávání o výkonnosti ekonomiky, tedy k revizím hospodaření jednotlivých firem a ke změnám cílových cen akcií.
Býci v minulých týdnech vyhnali akcie rozvinutých firem na úrovně blízko globálních maxim, což je v důsledku očekávání dobrých zítřků jednotlivých firem. Pokud firmy tato očekávání nenaplní nebo naplní jen z části, pak to může být důvodem pro vyšší aktivitu medvědů. Ti ale evidentně na nic nečekají a připravují se předem.
Obavy z toho, že akciové trhy jsou příliš "nahoře" a že výsledky firem nemusejí aktuální ceny akcií ospravedlnit, jsou značné. Navíc se do toho všeho přidala finanční skupina Espirito Santo, která nebyla schopna splatit část dluhu v době, kdy ji měla splatit. To by ještě nebylo tak zajímavé, kdyby se nejednalo o portugalskou finanční skupinu. Portugalsko, jak známo, řešilo a stále řeší velké finanční problémy, a jakékoli další polínko do ohně z tohoto regionu vede k obavám, aby se nerozhořelo další kolo evropské dluhové krize.
To vše ale může být zažehnáno, pokud výsledky amerických i evropských firem za 2. kvartál dopadnou v souladu s očekáváním trhů, nebo je předčí. Jak to dopadne, se začneme postupně dovídat už od příštího týdne, kdy se výsledková sezona oficiálně rozjíždí. Držme si klobouky.
Autorem článku je analytik společnosti Cyrrus Tomáš Menčík.
Diskuse
Diskuze u článků starších půl roku z důvodu neaktuálnosti již nezobrazujeme. Vaše redakce.