Orco se snaží vybalancovat z dluhů. Akcie padají

Valné hromady držitelů části dluhopisů developerské společnosti Orco byly odloženy na 13. ledna 2010, držitelé části investičních cenných papírů, takzvaných warrantů, se sejdou nejdříve 18. ledna. Firma to sdělila v tiskové zprávě. Restrukturalizací dluhu chce Orco snížit zadlužení a zvýšit kapitál.

Odložení se týká dluhopisů splatných v roce 2010 a 2014, v případě warrantů je to rok 2012. Držitelé warrantů na rok 2014 schválili dodatky již ve středu. Pro vlastníky dluhopisů splatných v letech 2011, 2012 a 2013 Orco stále hledá restrukturalizační možnosti.

Pokud vlastníci dluhopisů se splatností v letech 2010 a 2014 na navrhované změny nepřistoupí, může s jejich cennými papíry Orco podle dnešní zprávy nakládat v souladu s rozhodnutím soudu v Paříži. V praxi to může znamenat odložení jejich splatnosti až o deset let. Akcie Orka na pražské burze reagovaly na dnešní zprávu pádem o více než dvě procenta, v 10.55 se jejich hodnota pohybovala kolem 167 korun.

ČTĚTE TAKÉ: Orco dluží dvanácti bankám astronomických dvanáct miliard

"Stále není jasné, jaký bude zájem o konverzi dluhopisů do akcií Orco, navíc držitelé dluhopisů musí schválit změnu podmínek warrantů," komentoval zprávu analytik společnosti Atlantik FT Patrick Vyroubal. Realizační cena warrantu Orka podle něj totiž činí aktuálně sedm euro, zatímco současná cena akcie je 6,4 eura. Podle Vyroubala tak jejich konverze na akcie nemá v současnosti ekonomický smysl.

Orco se od března nachází v režimu soudní ochrany před věřiteli. V září pařížský soud firmě prodloužil lhůtu o dalšího půl roku do 25. března 2010. Orco se situaci snaží vyřešit restrukturalizací dluhu. Majitelé dluhopisů první návrh vedení Orka na přeměnu dluhopisů na nový dluh v září odmítli. V úterý Orco sdělilo, že restrukturalizace má snížit zadlužení o 234 milionů eur, což je asi 6,1 miliardy korun, a zvýšit kapitál firmy o 183 milionů eur, což je zhruba 4,7 miliardy korun.

Kvůli problémům s dohodou o restrukturalizaci dluhu ukončila na počátku tohoto měsíce americká investiční společnost Colony Capital jednání s Orkem o poskytnutí finanční injekce. Vyřešení dluhů bylo hlavní podmínkou firmy Colony pro poskytnutí peněz. Společnost Orco prohloubila za devět měsíců letošního roku čistou ztrátu na 201 milionů eur z loňských srovnatelných 29,8 milionu eur. Příjmy se snížily o 17 procent, protože ekonomická recese snížila zájem o reality i jejich hodnotu.

"Nadále vnímáme investici do akcií Orco jako rizikovou zejména s ohledem na potenciální likvidaci, kterou ale považujeme za málo pravděpodobnou, protože likvidace by byla hodnotově destruktivní pro všechny zúčastněné strany," uvedl analytik Atlantiku FT.

Foto: archiv Týdne