Velký obchod
Kellner prodal Českou pojišťovnu Italům za 64 miliard

Největší italská pojišťovna Generali se dohodla na převzetí 49 procent akcií společnosti Generali PPF Holding (GPH), což je společný podnik s PPF českého podnikatele Petra Kellnera. Generali tak mimo jiné ovládne Českou pojišťovnu, která je součástí GPH. Za podíl PPF Italové zaplatí 2,5 miliardy eur (zhruba 63,8 miliardy Kč).

Včetně nároku na dividendy představuje příjem pro PPF celkem 2,69 miliardy eur. Generali do konce letošního března koupí nejprve 25 procent akcií, na konci příštího roku zbytek.

"Dohoda spolu s dividendami získanými během uplynulých pěti let představuje vynikající návratnost naší původní investice. Transakce je tak faktickým završením šestnácti let práce, která začala získáním České pojišťovny. A navíc si ponecháváme klíčové pojišťovny v zemích SNS, kde se dobře doplňují s naším rychle rostoucím podnikáním ve finančních službách," sdělil Kellner.

Součástí dohody je výplata dividend akcionářům ve výši 352 milionů eur v letošním prvním čtvrtletí a dále výplata 66 procent ze zisků předpokládaných v letech 2013 a 2014. Generali Group zaplatila v roce 2007 skupině PPF v rámci dohody o získání 51procentního podílu ve společném podniku 1,1 miliardy eur, což bylo tehdy asi 30 miliard Kč. Vyplacené dividendy od té doby dosáhly pro oba vlastníky téměř 700 milionů eur.

V rámci dohodnutých transakcí se PPF rovněž zbaví 38,46 procenta v ruské pojišťovně Ingosstrach. Náhradou za to od Generali převezme 27,5procentní podíl v manažerské společnosti PPF Partners, řízené skupinou PPF, a také podíl ve fondu PPF Partners 1 Fund L.P.

"Dnešní zpráva dokresluje cestu, kterou se vydala Kellnerova PPF již před několika lety, a to diverzifikaci aktivit investic a určitý ústup z finančního sektoru," řekl analytik BH Securities Petr Hlinomaz. Část peněz, kterou PPF v nejbližší době obdrží, by se podle něj mohla hodit na úhradu licence v tendru na 4G. Další peníze mohou putovat na rozvoj vlastního mobilního operátora. "Ale investiční zájmy skupiny jsou širší, takže je obtížné odhadnout, jak volné peníze skupina použije," dodal.

V důsledku této transakce nepřepokládá Hlinomaz velký pohyb na českém pojistném trhu, neboť ten je již léta do značné míry rozdělen. Česká pojišťovna měla v září na trhu podíl 26,5 procenta, Generali 7,1 procenta a ČP Zdraví 0,4 procenta, celkem tak holding držel 34 procent. Konkurenční skupina VIG vlastnila prostřednictvím Kooperativy, České podnikatelské pojišťovny a Pojišťovny České spořitelny podíl celkem 29,4 procenta.

Na dalším fungování České pojišťovny se zatím nic nemění. "Jde o očekávaný krok. Česká pojišťovna dále pokračuje v realizaci nastavené dlouhodobé strategie schválené oběma našimi akcionáři, kterou uskutečňujeme již déle než dva roky a jež směřuje k dalšímu rozvoji služeb," řekl ČTK generální ředitel ČP Pavel Řehák. ČP předloni oznámila, že chce stabilizovat a postupně i zvýšit svůj podíl na trhu. K tomu jí mají pomoci nové produkty, zrychlení služeb a reorganizace obchodní sítě. Do tohoto konceptu se rozhodla investovat přes miliardu korun.

Dynamický růst

GPH patří k rychle rostoucím společným podnikům v oblasti střední a východní Evropy. Převzetí podílu PPF je prvním významným kontraktem, který se domlouval už za nového šéfa Generali Maria Greca. Ten byl zvolen loni v srpnu a dostal za úkol zvýšit ziskovost celé pojišťovny, která je třetí největší v Evropě.

Analytici už delší dobu upozorňovali, že se Generali musí rozhodnout, jak vidí budoucnost s PPF. Češi totiž měli opci na prodej svých 49 procent GPH, a pokud by Generali neměla o podíl zájem, mohla PPF podíl nabídnout někomu jinému. Generali bude mít 14. ledna prezentaci v Londýně. Na ní chce investorům předložit svůj strategický plán.

Společný podnik GPH patří k největším pojišťovacím skupinám ve střední a východní Evropě, Rusku a zemích Společenství nezávislých států. Prostřednictvím dceřiných společností spravuje aktiva za zhruba 15 miliard eur (asi 383 miliard Kč) a poskytuje služby více než 13 milionům klientů. V České republice do něj patří například Česká pojišťovna nebo pojišťovna Generali.