Recese v USA: bude mít tvar písmene V, U, W nebo L
08.04.2008 12:25
„Nyní, když není pochyb, že USA prožívají hospodářskou recesi, stáčí se diskuse k tomu, jaká bude její délka, rozměr a hloubka," soudí Nouriel Roubini, přední americký ekonom.
Uvádí, že analytici z Wall Street očekávají recesi ve tvaru písmene V, tedy krátkou a mělkou, s poklesy v prvních dvou kvartálech letošního roku a následným oživením.
Roubini sám míní, že recese nabude U-křivky. Ekonomický útlum bude prý trvat nejméně dvanáct měsíců, ale možná též půldruhého roku - až do poloviny roku 2009. Roubini vychází z historických pozorování - obdobně dlouhé byly recese v letech 1990-91 a 2001. Dodává navíc, že současné makroekonomické podmínky a kondice finančních trhů jsou v horším stavu.
Klíčovou hrozbou bude pokles cen domů. Do roku 2010 mají nemovitosti v USA zlevnit až o třicet procent, což vyvolá ztráty ve výši šesti bilionů dolarů - dojde k hromadným korozím „home equity", stavům, kdy cena domu bude nižší než nesplacená část hypotéky na něj, předpovídá Roubini. Ztráty finančních trhů, které prožívají nejhorší krizi od Velké deprese třicátých let, dosáhnou až 1,7 bilionu dolarů.
Současná krize ale může získat i podobu písmene W, a to v případě, že chystaná fiskální opatření, daňové úlevy americkým domácnostem v květnu a červnu, přispějí ke kladnému růstu ve třetím čtvrtletí a částečně ve čtvrtém, přičemž poté se americká ekonomika propadne opět do recese.
Snad největší hrozbou je táhlá recese ve tvaru písmene L, jakou prožilo například Japonsko po krachu tamější realitní bubliny na přelomu let 1989 a 1990 a z níž se vlastně dodnes zcela neprobralo. Podle Roubiniho je ale tento scénář nepravděpodobný, jelikož americká hospodářská politika je už nyní mnohem více agresivní než ta japonská.
Foto: archiv
Diskuse
Diskuze u článků starších půl roku z důvodu neaktuálnosti již nezobrazujeme. Vaše redakce.