Dvě největší světové dluhové pojišťovny, MBIA a Ambac, zřejmě definitivně vzdají snahu udržet si hodnocení Aaa pro dluhopisové pojištění. Ratingová agentura Moody's Investors Service totiž bude letos již podruhé revidovat zmíněný rating a je pravděpodobné, že jej sníží.
Obě pojišťovny uvedly, že nenavýší kapitál ani poté, co Moody's uvedla, že výsledkem nejnovější analýzy firem bude snížení hodnocení.
V uplynulých šesti měsících přitom MBIA a Ambac navýšily kapitál v souhrnu o 4,1 miliardy dolarů, aby ratingové agentury Moody's, Standard & Poor's and Fitch Ratings přesvědčily, že oplývají dostatkem kapitálu k udržení nejlepších hodnocení.
Snížení hodnocení pojišťoven může na trzích vyvolat nervozitu, novou obavu z druhé vlny „subprime" krize. U pojišťoven si totiž banky prostřednictvím swapů úvěrového selhání nechávaly pojistit kolateralizované dluhové obligace - ony balíky cenných papírů, v nichž se ukrývaly rizikové a dnes zhusta nesplácené půjčky na bydlení.
Zmíněné swapy fungují tak, že banka platí pojišťovně jisté pojistné, za něž očekává, že v případě, nastane-li kreditní událost týkající se podkladového aktiva, konkrétně kolateralizované dluhové obligace (například platební neschopnost dlužníka - držitele hypotéky), vyplatí pojišťovna sjednanou sumu.
Snížení hodnocení pojišťoven tak může být signálem, že záruky za dluh - jenž je v souhrnu vyčíslen až na jeden bilion dolarů - jsou bezcenné.
Foto: archiv
