S nástupem nového amerického prezidenta světové akciové trhy prochází divokým obdobím a stávají se velmi obtížně předvídatelnými. Rychlá a často nečitelná politická rozhodnutí přináší pocit nejistoty, který se odráží v chování investorů bez rozdílu velikosti a finanční síly. Někdo v této situaci spatřuje jedinečnou příležitost, pro většinu zejména drobných investorů ale může nová realita působit stresujícím dojmem a pocitem ztráty orientace. Lidé tak více přemýšlí o správnosti nastavení svých portfolií a více se pohlíží po konzervativnějších přístavech jako jsou nemovitosti nebo drahé kovy.
Hostem online chatu proto bude analytik kapitálových trhů společnosti BH Securities Timur Badotov, který se zaměřuje především na americký a globální kapitálový trh. Dlouhodobě sleduje americké akcie a dění v americké monetární a fiskální politice. Součástí jeho analýz je také domácí akciový trh a vývoj na trhu nemovitostí. Jaký očekává další vliv cel na akciový trh USA a kde vidí investiční příležitosti a naopak rizika? Jaké mohou být globální dopady omezování volného obchodu a jak se v dané situaci mají chovat drobní investoři?
Odpovídá Mgr. Timur Barotov
Mgr. Timur Barotov analytik kapitálových trhů ve společnosti BH Securities. Investicím se věnuje již necelou dekádu a mimo jiné má zkušenosti v oboru fúzí a akvizic, či valuací. Vystudoval finance na Karlově Univerzitě. Témata kterým se věnuje jsou především americké a globální kapitálové trhy. Sleduje americké akcie ze všeho nejvíc a dění v americké monetární a fiskální politice. Také sleduje domácí vývoj na akciích ale v menší míře a vývoj na trhu nemovitostí v ČR.
Chat je ukončen.
Václav Drobil
Jsem drobný investor s omezeným rozpočtem – kam bych měl v roce 2025 podle Vás ideálně investovat, abych ochránil hodnotu svých úspor?
Host chatu
Bezpečnou volbou jsou americké krátkodobé pokladniční poukázky, které nyní vynáší nad 4,0 %. Případně české spořící účty, které zhruba drží krok s inflací. Případně se nabízejí i dluhopisy českých společností, nebo dividendové akcie. Spolehlivě vás před inflací ochrání také zlato a nově potenciálně i Bitcoin. Dlouhodobě pokud sen a to cítíte vsadil bych i na akciové trhy ty historicky překonávají inflaci.
Alex Schmit
Jak se projeví americká celní politika prezidenta Trumpa na stavu ekonomiky v Česku?
Host chatu
Pravděpodobně se projeví jen mírně. Mírně to může snížit ekonomický růst a vystavit domácí firmy intenzivnější čínské konkurenci. Domácí exportéři mohou mít menši odbyt, protože se sníží poptávka z Ameriky po evropském a potažmo Německém zboží. Česká ekonomika je silně navázaná na tu německou. Na druhou stranu snižující se úrokové sazby mohou tento efekt kompenzovat do jisté míry.
Eva Vašatová
Jaké je optimální rozdělení dlouhodobých investic? Například u částky 3 miliony korun? Děkuji.
Host chatu
Optimální rozdělení se bude lišit člověk od člověka, jaké má investor cíle, jaký má investiční horizont, jaký má vztah k riziku apod. Ale obecně řečeno: 20 % nemovitosti, 20 % čínské a asijské akcie, 40 % americké akcie, 5 % digitální aktiva, 5 % zlato, 10 % v likvidních dluhopisech na příležitostné dokupy mi přijde jako rozumná cesta.
Karel Kliment
Jaké největší chyby dnes drobní investoři dělají – a co byste jim doporučil, aby byli úspěšnější i v nejisté době?
Host chatu
Nejčastější chyby jsou emocionální nákupy a prodeje a názor, že dokážou přechytračit trh. Akciový trh z povahy věci funguje tak, aby na krátkodobém a střednědobém obchodování vydělali jen ti nejschopnější. Nejlepší co může průměrný ale často i odborný investor udělat je jednoduše zakoupit indexové ETF, postupně pravidelně dokupovat a zapomenout na to na několik let. Takové investování není zábavné, ale to znamená, že něco děláte dobře. Investování nemá být zábavné.
E. Vašek
Jaké sektory nebo typy aktiv aktuálně považujete za nejperspektivnější pro drobné investory, kteří chtějí diverzifikovat svá portfolia?
Host chatu
Za nízkých cen je perspektivní téměř vše a za vysokých naopak téměř nic:) Do dalších let dobrou diverzifikací je například zlato, jeho role by mohla nadále růst. Probíhá de-dolarizace a americký dolar bude mít spíš nakročeno ke slábnutí dlouhodobě. Digitální zlato Bitcoin může být také atraktivní možností. Dále z mé zkušenosti se investoři téměř úplně vyhýbají akciovým trhům mimo Evropu a USA a to může být chyba. Není pochyb o tom, že americké trhy jsou nejlepší, ale zase záleží na ceně. Pokud jsou americké akcie předražené, stojí za to se ohlédnout do Číny nebo jiných rozvojových zemí. Zase bych si nastudoval různá ETF, hlavně ať jsou levná. No a pak také nemovitosti, pokud už nějakou nevlastníte.
Kata
Daří se Trumpovi snižovat vládní dluh, jak sliboval?
Host chatu
Nedaří, zatím je tempo zadlužování USA lehce vyšší, než za Bidena minulý rok, tudíž státní deficit USA míří k 8 % HDP v roce 2025 zatím to je tak. Toto tempo zadlužování je typické pro období recese, ovšem nyní Spojené státy žádné nečelí. To pak vyvolává otázky co bude pokud recese nastane a je vůbec možná, když se tiskne tolik nových peněz? Jedno je jisté, svět funguje dnes na jiných principech, než tomu bylo poslední dvě dekády před Covid-19.
Marta z Ostravy
Kde se necha vydelat nejvetsi urok?
Host chatu
V ČR nejvyšší úrok dosáhnete na korporátních dluhopisech. Spořící a termínované účty jsou již poměrně nezajímavé a totéž lze říct i ostatních pokladničních poukázkách ČR. Poměrně zajímavý úrok nad 4,0 % pořád nabízí americké státní pokladniční poukázky (bills), ale je nutné takový příjem danit 15% sazbou. Ty si lze zakoupit pohodlně prostřednictvím ETF fondů. Dále je možné zakoupit akcie s vysokým dividendovým výnosem které nabízejí například bankovní společnosti, tabákové společnosti atd.
Jan Vybíral
Má ještě drobný investor šanci „předběhnout inflaci“, pokud nemá přístup ke složitým investičním nástrojům?
Host chatu
Nevím co si představujete za složitými nástroji, ale pokud máte na mysli finanční deriváty, ty naopak z mé zkušenosti často potřeba nejsou. Už vůbec ne pro průměrného investora. Inflaci lze předběhnout nákupem aktiv, které historicky rostou rychleji než inflace - akcie, nemovitosti, zlato. Případně za použití dluhové páky na rostoucím aktivu lze inflaci snadno překonat, ale takovému riziku je potřeba dobře rozumět. Pokud totiž zapákované aktivum přestane růst, můžete jít do ztráty vcelku svižně.
Robert Šimák
Jak velkou část svých úspor bych měl mít v korunách a kolik případně v dolarech nebo eurech – má teď vůbec smysl měnová diverzifikace?
Host chatu
Měnová diverzifikace v dnešním světě nabírá na významu. Americký dolar bude mít dlouhodobě sklon k oslabování. Vyplatí se investovat například i v eurech. Kurzové riziko je těžké odstranit z portfolia, protože tam je příliš mnoho proměnných. Jedinou "měnou" která je skutečně bezpečná je zlato, každá jiná měna může kdykoli výrazně oslabit. I přesto ale by měl americký dolar dominovat v portfoliích.
Jaroslav Zavadil
Je rozumné investovat přes ETF nebo fondy, nebo se mám raději snažit vybrat konkrétní akcie – třeba amerických technologických firem?
Host chatu
Pro průměrného investora je diverzifikované ETF rozhodně tím nejlepším nástrojem na investici do akcií. Konkrétní tituly jsou také možností, ale nesou s sebou výrazná rizika. Je mnohem pravděpodobnější, že se zhroutí jedna společnost, než třeba 500 společností. Nepodceňoval bych to, stačí jedna chybka managementu nebo nějaká nepříznivá makroekonomická událost a akcie jednotlivých titulů mohou letět dolů o desítky procent v řádu dnů. Další možností je rozdělit portfolio na dvě části, kde ta dominantní část (třeba 80 %) bude investovaná do ETF a 20 % do jednotlivých titulů. Tím zajistíte to, že se "vlk nažere" , protože spousta investorů má sklon investovat do konkrétních akcií, které se jim z většinou emocionálních důvodů líbí.
