Řečí čísel
Analytici: Inflace je za vrcholem, sazby ČNB ale porostou

Inflace dosáhla svého maxima v říjnu a opět začíná klesat. Podle analytiků to ukázala listopadová data. Pokles inflace bude pokračovat i v dalších měsících, Česká národní banka tak podle řady ekonomů nemusí zvyšovat úrokové sazby již příští týden, ale až v únoru. Za celý letošní rok by měla průměrná míra inflace činit 2,5 procenta, odhadují ekonomové.

Meziroční růst spotřebitelských cen v listopadu zpomalil na 2,6 procenta z říjnových 2,9 procenta. Důvodem bylo menší zdražování potravin a nealkoholických nápojů. Meziměsíčně ceny stouply o 0,1 procenta, což ovlivnilo zejména zvýšení cen pohonných hmot v dopravě.

"Zdá se, že inflace již dosáhla svého vrcholu a opět začala klesat. V dalších měsících by se měla zvolna snižovat zpět k úrovni dvouprocentního inflačního cíle," uvedl hlavní ekonom Deloitte David Marek. Přesto podle něj zůstává prostor pro další zvyšování úrokových sazeb ČNB. "Zatímco inflace ve spotřebitelských cenách zůstává v rozumných mezích, mzdy a ceny nemovitostí rostou znatelně rychleji," upozornil.

"Meziroční inflace v listopadu ustoupila ze svého pětiletého maxima, když vypadlo z její báze razantní zvýšení cen potravin z loňského listopadu," uvedl hlavní ekonom UniCredit Bank Pavel Sobíšek. Prosinec podle něj pravděpodobně přinese další pokles meziroční inflace a prosincové měnové jednání ČNB spíše změnu sazeb nepřinese.

Ani podle hlavního ekonoma ING Jakuba Seidlera údaje z pohledu ČNB příliš nového nepřinesly. "Z titulu příznivé ekonomické aktivity bude ČNB měnovou politiku dále zpřísňovat a dle našeho názoru přistoupí k dalšímu zvýšení sazeb buď v prosinci, nebo začátkem února," uvedl.

Podle analytika ČSOB ovšem ČNB zřejmě v prosinci zvýšení sazeb vynechá. "Nicméně pokud se bude ekonomice dařit, jak sama ČNB předpokládá, nebude jí nic bránit v tom zvýšit sazby už v únoru," uvedl. Inflace podle něj v příštím roce zůstane nad dvouprocentním inflačním cílem.

"Inflace v letošním roce vykáže úroveň 2,5 procenta. Setrvá tak bezpečně v tolerančním pásmu cílování inflace České národní banky, která se tak k dalšímu zvýšení sazeb pravděpodobně uchýlí až v příštím roce," uvedl hlavní ekonom Cyrrus Lukáš Kovanda.