Není to poprvé v historii, kdy došlo k "runu" na národní dluh. Není to také poprvé, kdy se akciový trh po krizi odrazil ode dna a vygeneroval slušné zisky. Do hospodářských dějin přibyla další krizová kapitola, ale burza roste dál jako vždy.
Za posledních dvacet let bylo možno pozorovat čtyři měnové a dluhové krize. Takzvaná "asijská krize" vypukla v létě 1997, když thajský vládní dluh vedl k útěku od měny, což se později projevilo i na měnách okolních zemí. Argentinská dluhová a měnová krize z listopadu a prosince 2001. Dále devalvace ruského rublu v srpnu 1998, která vedla k bankrotu fondu Long-Term Capital Management. A devalvace mexického pesa a následná krize v roce 1994.
Po krizi americké akcie rostou
I když je tomu těžké uvěřit, dvanáct měsíců po vypuknutí krize byl americký akciový trh průměrně o sedmnáct procent výše. Jak se chová nyní v porovnání s předchozími krizemi? Od propuknutí řeckých problémů, resp. od jejich vyplutí na povrch ještě dvanáct měsíců ani neuplynulo, ale akciový trh se zatím vyvíjí velice podobně jako v podobných případech v historii. Po začátku krize prokázala burza svou krutost a propadla více, než bývá v podobných případech obvyklé.
Reakce trhu na "řeckou krizi" (i na všechny podobné) neznamená, že by trh ignoroval stav ekonomiky. Naopak ukazuje fascinující schopnost předpovídat budoucí vývoj. Proto existuje dost velká pravděpodobnost, že je špatný scénář již započítán do cen akcií v době, kdy se zprávy o nějaké krizi objeví na titulních stranách novin.
Právě v tom okamžiku začne široká veřejnost na zprávy reagovat a prodávat. Přitom tyto události jsou dávno v kurzech zahrnuty a vývoj ceny v posledních měsících s nimi počítal. Není tedy špatné investovat, když udeří krize. Jak říkával Nathan Rothschild: "Když teče ulicemi krev, je čas nakupovat."
Článek vznikl ve spolupráci se serverem investicniweb.cz. Autorem je Vladimír Hobza.
