Hedgeové fondy nezaniknou. Zásadně se však <span>změní</span>

Hedgeové fondy krizi přežijí, stejně jako web ustál prasknutí internetové bubliny. Projdou však zásadními změnami. Především je budou investoři více kontrolovat, píše komentátor Bloombergu.

"Objevuje se stále více náznaků, že se odvětví hedgeových fondů ozdravuje. Vznikají nové fondy a některé z nich dokonce vydělávají peníze," píše Matthew Lynn z agentury Bloomberg. Jakékoliv zprávy o zániku fondů jsou podle něj přehnané. Zámožní klienti do nich chtějí nadále investovat.

ČTĚTE TAKÉ: Hedgeové fondy zažily nejhorší pololetí za dvacet let

Nové odvětví se bude od toho původního výrazně lišit. "Je nemyslitelné očekávat, že se budou hedgeové fondy vyvíjet stejným způsobem jako před kolapsem v roce 2008," tvrdí Lynn. Podle jeho názoru projdou následujícími změnami.

Madoffův styl skončil

Budou méně nevyzpytatelné. "Doposud existoval styl obchodování, který by se dal popsat jako Madofovský. Správci fondů lidem říkali: Dejte nám své peníze a my vás učiníme bohatými." Podle Lynna doplatila většina lidí na důvěru, že se díky jediné investici dostanou na společenském žebříčku o stupínek výš.

Po zatčení Madoffa však tato technika nebude nikdy více fungovat. "Správci budou muset přesně sdělit, do čeho investují, jaké používají strategie a jakým způsobem zajistí výnosy," píše Lynn. Upozorňuje, že nyní budou investoři mnohem více kontrolovat, komu poskytují své prostředky. "Skončilo období, kdy jste předali peníze manažerovi a pak nad nimi ztratili veškerý vliv."

ČTĚTE TAKÉ: Buffet i hedgeové fondy sázejí na příchod obří inflace

Komentátor také předpokládá, že bude existovat méně fondů, než tomu bylo dosud. "Nový trh bude menší, co do počtu produktů, ale zřejmě větší, co se týká hodnoty spravovaných prostředků," předvídá společnost State Street. "Časy, kdy se mohl každý třicetiletý člověk, který žije v Londýně nebo New Yorku, představit jako podnikatel v oblasti hedgeových fondů a vydělat několik milionů, jsou pryč," píše Lynn.

Přežil internet, přežijí fondy

Hedgeové fondy jsou specifickou institucí. Investice do nich donedávna podléhaly minimální regulaci, vyznačovaly se značným rizikem a vkladatelům dokázaly přinést buď vysoký výnos nebo ztrátu. Od roku 1990 zažívaly fondy prudkou expanzi, počet investorů rostl. Obrat nastal na podzim 2008 po bankrotu banky Lehman Brothers, který způsobil masový odchod klientů.

Trh s hedgeovými fondy přirovnává Lynn k vývoji internetu. Tomu odborníci na přelomu tisíciletí také předpovídali zánik. Místo toho se rozvinul Web 2.0, který přilákal do sítě podstatně více uživatelů. Internet se v této podobě zaměřuje na uživatele, kteří se značnou měrou podílí na tvorbě webového obsahu.

Foto: wikipedia.org, Reuters