Německé společnosti podnikající v oblasti realit bojují o přežití a shánějí finance na splácení svých krátkodobých dluhů. Krátkodobé závazky deseti největších firem dosahují osmnáctinásobku jejich tržní hodnoty. Největší realitní firmy tak čelí bezprostřední hrozbě bankrotu.
Situace pro mnohé firmy je natolik kritická, že hrozí i zamezení přístupu v dalším úvěrům ze strany německých bank. „Nebyl bych překvapen, kdyby se banky od některých realitních společností odvrátily," potvrzuje pro Bloomberg Matthias Schrade, analytik GSC Research.
Podle agentury Bloomberg dosahují krátkodobé závazky deseti největších německých realitních firem hodnoty 4,2 miliardy eur, což je osmnáctinásobek jejich tržní hodnoty.
Na rozdíl od velkých realitních společností v USA nejsou německé firmy pravidelně ohodnocovány žádnou z ratingových agentur. Vyhodnotit jejich schopnost splácet dluhy je tak pro německé banky ještě těžší.
ČTĚTE TAKÉ: Německo: nárůst důvěry neznamená odraz ode dna
Jedna z bank zaměřujících se na půjčky realitnímu sektoru, mnichovská Hypo Real Estate Holding, již díky zabřednutí do špatných úvěrů obdržela od spolkové vlády garance a úvěry v celkové výši asi 102 miliard eur. Hypo je největším věřitelem realitní společnosti Patrizia Immobilien, jejíž krátkodobé dluhy dosahují výše 1,3 miliardy eur.
Realitní společnosti doufají, že se jim podaří v bankách prodloužit dobu splatnosti dluhů. V opačném případě mohou čelit insolventnímu řízení nebo výprodeji vlastních akcií. Pokračující propady trhu navíc snižují hodnotu všech firemních aktiv, což zhoršuje klíčový ukazatel poměru dluhů a aktiv.
„Při poměru dluhů vůči aktivům ve výši 60 až 65 procent jsou banky ještě ochotny poskytnout úvěr," vysvětluje pro Bloomberg Olaf Meisen, finanční specialista frankfurtské pobočky právnické firmy Allen & Overy. Naproti tomu sedm z deseti největších realitních firem v Německu dosahuje ukazatelů zadluženosti až k hodnotě 80 procent.
ČTĚTE VÍCE: Developer: Pro koupi bytu je teď nejvhodnější doba
Podle odhadů Deutsche Bank čeká letos německý realitní trh cenový propad až 30 procent. Německá spolková vláda ve své nejnovější zprávě upozornila, že právě v sektoru realit je nutno počítat s bankroty s tím, jak se finanční krize prohloubí.
Foto: Robert Zlatohlávek
