Fyzický trh s ropou, která je k mání okamžitě, je nyní zahlcen příliš velkým množstvím dodávek. A to přesto, že nové a nové cenové rekordy u ropy by naznačovaly, že na trhu je suroviny nedostatek. Rafinerie, které patří k hlavním odběratelům ropy, dokonce nemají o nákupy zájem, protože jim klesají ziskové marže, a proto raději uzavírají provozy kvůli sezonní údržbě. Napsal to list Wall Street Journal Europe.
Politici v čele s americkým prezidentem Georgem Bushem sice vyzývají ropné země, aby zvýšily produkci a zmírnily tlaky na růst cen, obchodníci na fyzickém trhu však hlásí, že ropy je přebytek. Také členové ropného kartelu OPEC říkají, že ropy je nyní dost a zvyšování těžby by ničemu neprospělo.
I přesto ceny ropy rostou na stále nové rekordy. V úterý se cena americké ropy dostala těsně pod 130 dolarů za barel. Jádro cenového růstu a zájmu investorů se však přesouvá od nejbližších termínových kontraktů ke dlouhodobějším.
Cena kontraktu na dodávku ropy na rok 2016 se v úterý například zvýšila o celých devět dolarů na 139 dolarů za barel. Zatímco ceny nejbližších dodávek vzrostly od ledna o 35 procent, cena pro rok 2012 vyskočila o 60 procent. Tento vývoj odráží obavy trhu z dodávek ropy ve střednědobém výhledu, kde vysoká nejistota umožňuje spekulantům zvyšovat ceny ještě výrazněji než na trhu krátkodobých kontraktů.
Na promptním trhu, kde se kupuje ropa pro okamžité dodání, je však zcela jiná situace. Fyzický trh je ropou tak přesycen, že někteří producenti - jako Írán - kvůli nezájmu kupců začínají vytěženou ropu zadržovat v tankerech zakotvených v Perském zálivu. Doufají, že pozdější vyšší poptávka zvedne i ceny současných dodávek.
"Na trhu ropy se nyní projevují dvě odlišné dynamiky. U termínových cen děláme jeden rekord za druhým, fyzická ekonomika však žádné známky napětí nepociťuje," prohlásil ředitel švýcarské firmy Petromatrix Olivier Jakob.
Přesycení na fyzickém trhu a obavy o dodávky v budoucnu se začínají u některých druhů ropy projevovat jevem zvaným "kontango", kdy jsou bližší kontrakty levnější než vzdálenější. Do této situace se dostala například severomořská ropa Brent počátkem května.
Cena promptní dodávky ruské ropy Urals je nyní o 5,10 dolaru nižší než referenční cena severomořské směsi, což je nejvyšší diskont ruské ropy od srpna 2006. Obchodníci se domnívají, že ruská ropa v příštích měsících klesne ještě hlouběji, protože producenti z Blízkého východu budou snižovat ceny své kvalitnější ropy.
Foto: Reuters
