Burzovní soumrak
Investoři varují před přehnaným optimismem na americké burze
09.11.2013 09:00
Investiční legendy začínají varovat před americkými burzami. Na konferenci Invest for Kids v Chicagu nabídli kromě názorů na kapitálové trhy rovněž postřehy ohledně světové ekonomiky.
A jaké mají názory jednotliví investoři?
Leon Cooperman (Omega Advisors)
- Akcie jsou stále nejlepším domem v sousedství, ale nejsou tak atraktivní jako v roce 2011.
- Trh je zhruba férově oceněn.
- Americké dluhopisy jsou překoupené.
- Akcie jsou stále levné, pokud je srovnáme s pevně úročenými cennými papíry.
- Na současném býčím trhu končí druhá fáze, kdy rostly zisky a dividendy. Třetí fází bude (a již dost možná začíná) přehnaný optimismus spojený s extrémním chováním investorů.
- Rizika pro akciový trh: recese, ekonomický růst nižší než o jedno procento, růst vyšší než tři procenta (Fed omezí podporu ekonomiky), další růst valuací.
Dinakar Singh (TPG-Axon Capital)
- Asie je v rámci světových trhů obchodována s výraznou slevou. Řada cyklických titulů je atraktivně oceněna.
- Americký trh - vysoké ceny i ziskové marže.
- Prodeje aut jsou dobrým indikátorem stavu ekonomiky.
- Velké oživení je u konce.
- Další růst cen akcií bude složitý, pokud porostou sazby.
- Současný cyklus je jiný než ty uplynulé. V minulosti po skončení recese banky začaly více půjčovat a měly méně nesplácených úvěrů.
- Kvalita kreditu se zlepšuje, úvěrů ale nepřibývá a Fed sazby nezvýší ještě minimálně dva roky.
- Růst americké ekonomiky se nyní usadí okolo dvou procent.
Sam Zell (Equity Group Investments)
- Americký realitní trh je nyní především o rodinných domech pro více generací. Manželství začínají později, dříve bylo více sňatků uzavíráno kvůli neplánovaným dětem.
- Urbanizace pokračuje.
- V USA jsou na tom města lépe. Čím dále z města odjedete, tím více cítíte dopady krize a slabý růst ekonomiky.
- V oblasti maloobchodu platí Darwinova teorie - přežijí nejsilnější. Proto dochází ke koncentraci prodejů do velkých obchodních center.
- Rizikem pro sektor komerčních realit je přesun nakupování na internet. Trh s kancelářemi není tak "žhavý" jako v roce 2007.
- V USA lze očekávat příliv turistů z Asie.
Zbytek článku čtěte zde.
Diskuse
Diskuze u článků starších půl roku z důvodu neaktuálnosti již nezobrazujeme. Vaše redakce.